专题：财政部所持信达、东方资产、长城资产股权划转至中央汇金

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　　每经记者 王砚丹每经编辑 赵云

　　2月14日盘后，“国家队”中央汇金突传重磅消息。中国信达、东方资产、长城资产、中证金融公司相继发布公告称，股东拟将其持有的部分股份划转至中央汇金公司。划转完成之后，中央汇金将控股这四家重要金融机构。其中，中国信达、长城资产、东方资产均是财政部控股的AMC公司。

　　一石激起千层浪。在中证金融与三大AMC发布公告后，A股多家上市券商也发布了股权变动或权益变动书。东兴证券、信达证券均称，实际控制人将变为中央汇金公司；方正证券则表示，由于中国信达的股权划转，汇金将间接持有7.2%公司股份。

　　东兴证券在公告中表示，本次划转前，中国东方直接持有公司14.546亿股股份，并通过其控制的北京东富国创投资管理中心（有限合伙）间接持有公司453.95万股股份，直接和间接合计持有公司14.591亿股股份，占公司已发行股份总数的45.14%，为公司控股股东。财政部持有中国东方71.55%股权，为公司的实际控制人。

　　由于财政部拟将其所持有的中国东方的股权全部划转至汇金公司，本次划转完成后，汇金公司将持有中国东方71.55%股权，中国东方对公司持股比例不变。公司控股股东仍为中国东方，实际控制人将由财政部变更为汇金公司。

　　信达证券则表示，划转前，中国信达直接持有公司25.51亿股股份，占公司总股本的78.67%，为公司的控股股东。财政部持有中国信达58.00%的股份。划转完成后，汇金公司将持有中国信达58.00%的股份，但中国信达对公司的持股比例不变，控股股东仍为中国信达。

　　两家公司均表示，此次实际控制人变更是按照政府批准的国有股权无偿划转方案执行，不会对公司的治理及生产经营情况产生重大影响。

　　方正证券则发布了简式权益报告书，指出：因中国信达持有公司股份，汇金公司接手中国信达股权后，将被视作间接持有上市公司股份。本次权益变动涉及中国信达直接持有方正证券5.93亿股股份，占方正证券总股本的7.20%。本次权益变动完成后，上市公司的控股股东和实际控制人均未发生变化。

　　此外，申万宏源也发布公告称，公司接到汇金公司通知，中证金66.7%股权拟划转至汇金公司，汇金公司已就持有公司股份情况在香港提交披露；中证金融持有申万宏源6.35亿股，为公司第七大股东。

　　另外，长城国瑞为长城资产旗下券商。长城国瑞原本为厦门证券，2014年长城资产向厦门证券进行注资，2015年厦门证券更名为“长城国瑞”。目前长城资产持有其67%股权。

　　官网显示，截至2024年6月30日，中央汇金公司直接持有19家金融机构股权。在未完成划转前，中央汇金公司旗（金麒麟分析师）下的证券公司包括中金公司、申万宏源、中国银河、中信建投。

　　从上述券商公告来看，本次划转完成后，除方正证券等间接较小规模持股情况外，汇金旗下的券商牌照将扩展至7张之多。

　　此消息也在周五晚间，令市场对汇金旗下券商整合的想象再度升温。之前市场屡次传出对“中金+银河”的猜想，但又多次被否定。

　　梳理历史，十余年来，中央汇金已经进行过证券行业并购的两次大事件——申银万国与宏源证券并购，以及中金公司并购中投证券（现在的中金财富）。

　　根据东吴证券研报，两次收购效果不一。申万与宏源合并后，虽然业务存在一定互补，但公司内部管理层整合和文化差异明显，合并初期未见“1+12”。而中金公司收购中投证券后，弥补了零售经纪业务短板，夯实财富管理基础，整体规模显著扩大，主要指标跃升至行业第一梯队。

　　七张券商牌照在手，下一步中央汇金的牌将如何打？值得市场关注。

　　长江证券表示，根据履行出资责任部委及其主业与金融相关度进一步细分来看，具有金融属性的综合类央企、汇金系金融属性较强，证券公司是金融领域布局重要组成，旗下券商在资本实力、发展模式、盈利能力等方面均表现优异；而国资委旗下产业类央企、财政部及其他央企类主业与金融相关性较低，旗下券商在资本实力、股东资源、管理模式较前两类存在一定差距。在做大做强及央国企聚焦主业指引背景下，可关注同一实控人间兼并重组、非主业控股券商股权转让等方向。