知名的“网红大米”十月稻田在港股上市一年有余，2023年上市之初便受外界关注。

　　上市当天，2023年10月12日，十月稻田股价涨幅高达22.66%，报收18.84港元/股。不过，由于资本市场对农业缺乏热情，此后十月稻田的股价一直不温不火，波动不大。但是随着解禁期降至，十月稻田股价变得“不寻常”了。

　　10月8日，十月稻田盘中一度拉升至100港元/股，随后迅速回落，当天报收17.00/港元/股，涨幅6.25%。10月9日至10日，十月稻田的股价的跌幅分别为17.06%和13.62%；10月14日，解禁日当天，十月稻田盘中一度下探至7.79港元/股，截至收盘报收8.05港元/股。降幅高达33.91%。

　　后续多个交易日，十月稻田的股价有所回暖，但是却没能恢复到10月8日的收盘价。截至11月12日，十月稻田的股价报收8.200港元/股。由于股价的“异动”，外界对十月稻田股价的真实性产生质疑。

　　有网友甚至认为，十月稻田10月8日的爆拉是为了利益输送，让里面的某些资金兑现利润跑路。值得注意的是，10月29日，京东集团股份有限公司就以9.738港元的均价减持了235.95万股。

　　十月稻田股价“异动”背后究竟是怎样的故事？

　　资本热捧，却顶着亏损分红

　　在东北种大米的十月稻田，2020年之前尚未受到资本界的关注。2020年，启承资本创始合伙人常斌注意到了这家公司，并前往东北考察。该年，十月稻田获得了启承资本独家投资的3亿元A轮融资。

　　2021年5月，老股东启承资本与红杉中国、云锋基金、CMC资本、泰合资本完成了对十月稻田14.5亿元的B轮融资；2022年，MIC又分别花费3.73亿元和2.86亿元收购了十月稻田2.96%和1.96%的股权。

　　由此计算，在上市之前，十月稻田已经完成了24亿元的融资。不过，在上市之前，十月稻田的业绩一直处于亏损状态。招股书显示，2020至2023年，十月稻田各期实现归母净利润-1.729亿元、-5.642亿元、-6486万元，三年累计亏损近8亿元。

　　但即便如此，十月稻田在2020年和2022年合计派付股息2.5亿元。从股权结构来看，十月稻田创始人王兵、赵文君夫妇及其家族合计持有公司70%的股份，这笔钱大部分都落入了其家族的口袋。

　　网红大米成长性存疑，产品品控有待提高

　　2024年上半年，十月稻田终于实现盈利。据财报，十月稻田上半年实现营收收26.2亿元，同比增长17.7%；实现归母净利润1.258亿元，经调整净利润由2023年同期的人民币1.14亿元增加30.6%至报告期内的1.49亿元。

　　但是这并不意味着十月稻田可以高枕无忧。2020年至2023年，十月稻田实现营收35.98亿元、45.33亿元、48.67亿元，同比增速分别为54.63%、25.98%、7.37%。近三年，十月稻田的营收增速出现了明显的收缩。

　　有分析指出，目前国内大米市场仍以线下经销渠道为主，线上市场份额占比较小。《2023年中国大米行业蓝皮书》显示，2022年电商平台大米近一年销售量为53.7万吨，复合增长率为1.9%。而在2022年，中国大米的产量已经达到14595.00万吨。

　　十月稻田的2024年半年报显示，大米产品所得收入由去年同期的17.39亿元减少1.9%至17.07亿元。十月稻田对此解释称，主要由于受水稻原材料成本上涨影响，调整了大米销售价格和产品组合，导致低毛利率米种销量下降，收入下降，同时高端大米销量及收入保持增长，综合导致大米收入下降人民币3220万元。

　　在大米市场开拓不利的情况下，十月稻田推出了玉米创新产品作为新的增长极。据了解，十月稻田将玉米打造成轻食和零食产品，受到了年轻人群体的青睐。2024年上半年，十月稻田的杂粮、豆类及其他产品所得收入由去年同期的2.88亿元增加151.9%至报告期内的7.26亿元。

　　但是以营销见长的十月稻田却因为产品品控不足遭到了消费者的投诉。黑猫投诉 【下载黑猫投诉客户端】平台显示，10月13日，有消费者投诉称，十月稻田在电商平台售卖的保质期内玉米变质，商家不道歉，只答应赔偿一根玉米的钱。

　　员工流失率高，被指工作高压

　　对于一家企业，最关键的要素自然是员工，而十月稻田却有着超高的员工流失率。

　　十月稻田的2023年ESG报告显示，2023年该公司的员工流失率为41%，其中北京地区的员工流失率高达57%。一般而言，一家企业的年度员工流失率不应超过18%，十月稻田的员工流失率远超过这一指标。

　　据了解，十月稻田旗下的十月稻田（北京）科技发展有限公司就位于北京，在各大社交媒体平台上，不乏对这家公司的吐槽。从这些员工的表述来看，十月稻田存在加班现象严重，工资偏低以及上升空间有限等问题，这或许是导致其员工流失率高的重要原因。

　　从网红大米到上市公司，十月稻田用三年时间完成了从默默无闻到万众瞩目的蜕变。然而，当聚光灯逐渐褪去，我们看到的是一家年轻公司在成长道路上的诸多困惑：股价异动背后的资本博弈，产品创新与品控之间的平衡取舍，以及最令人深思的——那些选择离开的年轻人。

　　在互联网时代，‘网红’光环或许能带来短暂的辉煌，但企业的长青之路终究需要靠实打实的产品质量、稳健的经营理念和珍视人才的企业文化来支撑。对于十月稻田而言，真正的考验或许不在于它能否讲好“东北大米”的故事，而在于它能否在资本市场的起起落落中，找到一条既能守住初心，又能持续发展的商业大道。